پنجشنبه, 24 آبان,1397

تاثیر لیزینگ بر نسبت های مالی

 

 

بهبود جریان نقدی از مهمترین دلایل استفاده از لیزینگ تلقی می شود :

 

 

الف-لیزینگ می تواند کل بهای هزینه تجهیزات راتامین مالی کند.

ب-گیرنده تسهیلات راملزم به پرداخت پیش پرداخت سازد.

ضمناً لیزینگ باعث حفظ و ثبات سرمایه درگردش Working  Capital می شود، زیراوجه نقدمهمترین جزء دارایی جاری محسوب می شود .

 بنابراین ازآنجایی که :

 

بدهی جاری دارایی جاری  =  سرمایه درگردش

 

استفاده از لیزینگ موجب قوام سرمایه درگردش می شود بعلاوه استفاده کننده از لیزینگ از طراحی مناسب ساختاراجاره متناسب با نیازهای جریان نقدی خود بهره مند می باشد .

 درجهان توسعه یافته ازاجاره عملیاتی Operating  Lease بدلیل مزایای مربوط به گزارش گری مالی ، ناشی از تامین مالی خارج از ترازنامه Off  Balance  Sheet  Fainancing   استقبال بیشتری میشود .

در این نوع لیزینگ ، دارایی و بدهی مربوط به قرارداد درترازنامه منعکس نمی‌شود و هزینه اجاره  معمولاً درصورت سود وزیان نقش کاهنده درآمد ایفا میکند .

این موضوع بهبود نسبت های مالی از جمله نسبت جاری Current Ratio، نسبت بازده دارایی ها  Returun On Asset (ROA) ونسبت بدهی به آورده سهامداران را موجب می گردد .  

 

 

نسبت مالی

تاثیر لیزینگ

مطلوبیت سازمان ها

نسبت جاری:

دارایی جاری

بدهی جاری


 

تامین مالی خارج ازترازنامه باعث حذف بدهی از ترازنامه می شود، بنابراین بدهی جاری کاهش یافته درنتیجه مخرج کسرکوچکترمی شودپس کل کسربزرگترخواهدبود .

سبت جاری بزرگتر را ترجیح می دهند این نسبت معیاری از نقدینگی Liquidity می باشد .

نسبت بازده دارایی ها :

درآمد(سود)خالص

کل دارایی ها


 

درتامین مالی خارج از ترازنامه دارایی مورداجاره ثبت نمی شود بنابراین کل دارایی ها کاهش یافته درنتیجه مخرج کسر کوچکترشده پس کل کسربزرگترخواهدبود .

ROA  بزرگتر را ترجیح می دهد این نسبت معیاری ازسودآوری می باشد .

اهرم مالی:

نسبت کل بدهی

آورده سهامداران


 

درتامین مالی خارج ازترازنامه بدهی شرکت کاهش یافته بنابراین صورت کسرکوچکترشده درنتیجه کل کسر کوچکترمی شود .

پایین بودن این نسبت موجب تقویت ساختار سرمایه Capital  Structure آنها می شود.


 

 

 

درلیزینگ عملیاتی ، مستاجر سه اختیاردارد:

-         دارایی مورداجاره راخریداری کند.

-         عودت دهد .

-         اجاره را تجدید کند.

 

 

 

دی ان ان